Sin lugar a dudas los efectos de la crisis se están ramificando a mercados considerados más estables y seguros.
Al cierre de esta semana resulta más que evidente que el mercado de bonos se está tambaleando.
Según un reporte de Shibui Markets que nos llega hoy menciona que “los precios de los bonos de Mercados Emergentes están sufriendo pérdidas muy importantes”.
“Entre las emisiones soberanas, los bonos de Venezuela están cayendo entre un 5% y un 11%. También hay pérdidas muy graves en bonos de Argentina, Brasil, Colombia, Turquía, Rusia, etc”.
“Las pérdidas en los precios de bonos corporativos son aun peores. Como sucedió en la crisis Rusa del '98, muchos bonos corporativos simplemente no están operando debido a falta de liquidez. Esta vez la crisis financiera es global y está teniendo un impacto en los precios de bonos Europeos, Americanos y Asiáticos. Por ejemplo, algunos bonos de General Motors y Ford perdieron casi la mitad de su valor”.
“Además de las caídas de precios, estamos viendo que la falta de liquidez está afectando los diferenciales de compra/venta (la diferencia entre el precio de compra y de venta). Por ejemplo, algunos bonos de las siguientes empresas están mostrando un diferencial compra/venta mayor de 10 puntos; Fortisbank, Odebrecht, Globo (casi 30 puntos!), Gerdau (casi 20 puntos), G-Steel, Severstal, Citigroup, Banco do Brasil, JBS, Braskem, la lista sigue”.
“Bonos del Banco Islandés Kaupthing Bank tienen un precio de compra menor a 1 punto. Esto refleja la incertidumbre en el sector bancario de Islandia”.
“En los Mercados Emergentes, bonos de empresas Brasileras como Unibanco, Gerdau, Globo and Odebrecht entre otras, están sufriendo pérdidas muy graves. Aun bonos de empresas del primer orden como Petrobras y CVRD están con grandes pérdidas debido a ventas de inversores”.
En vista de esta situación, surge la pregunta: ¿Es oportunidad para comprar o debemos esperar que los precios sigan bajando?
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